渤海投资研究所秦洪
    近期A股市场虽然走势不振，但整体上市板块却非常活跃，已公布整体上市信息的公用科技、亿利科技、上电股份等品种持续涨停板，而中化国际、华电国际、五矿发展等有着注资预期的个股也反复活跃，看来，整体上市板块或将成为市场新的推动力。

    整体上市掀高潮

    目前整体上市已渐入高潮，这主要是因为两点，一是为了预防股价泡沫的形成，需要降低A股市场的估值水平。而注入优质资产则可以达到这一目的，就如同中国船舶、泛海建设一样，通过整体上市或收购优质资产，迅速降低了估值水平。

    二是市值管理的冲动。在全流通背景下，二级市场股价的高企也有利于控股股东身价的提升。而注入优质资产或整体上市，可以迅速增厚上市公司的利润，从而达到推高股价的目的。控股股东从市值管理的角度出发，也愿意注入优质资产。

    蕴涵巨大投资机会

    而一旦相关上市公司实施整体上市或者注入优质资产，那么，就意味着上市公司将迎来外延式的快速增长动力，可以在较短时间内迅速提升上市公司的业绩和成长性，促进持续经营能力，从而使得相关个股的投资价值得到迅速提升。

    比如说沪东重机在收购集团公司优质资产之后，不仅摇身一变中国船舶，而且预计2007年、2008年的每股收益分别达到3.78元、5元，随之股价持续上涨，目前已达223.67元，为A股市场第一高价股。

    对于投资者来讲，正在形成的板块性机会和巨大的投资收益，都足以成为市场参与各方关注这个主题投资的理由。而且值得指出的是，虽然从短线的角度来看，这类个股无疑是涨幅最为可观的，但从中长线来看，资产的注入和进而可能的整体上市将使得上市公司资产规模和业绩发生翻天覆地的变化，有可能让一个小企业变成一个大公司，成为市场上稀缺的优异筹码，给投资者带来长期的可持续的回报，中国船舶、建投能源、东方电机、上电股份等个股均如此。

    两大路径寻找概念股

    但不可否认的是，对于一般投资者而言，整体上市难以把握。所以，策略分析师认为通过寻找一些整体性的机会，即寻找这类机会的关键就在于大股东旗下是否具有大量的优质资产及注入优质资产的意愿是否强烈。可以从两大路径中寻找整体上市概念股：

    一是小公司大企业的路径。即通过寻找一些上市公司自身规模较小，同时集团母公司却有大量未上市的资产，在这种情况下，后续注入资产的预期较大。据此，航天军工、高速公路、港口机场、电力能源等行业内均有可能出现整体上市概念股，其中那些已具有初步注入优质资产动作的个股更是可以予以关注，西飞国际、江南重工、中化国际、上海建工、五矿发展、国电电力等个股均如此。

    二是公开信息中可以推导出注资预期的个股。比如说中核科技，在近期股价持续上涨，主要是有资金从公司控股股东变更中感受到注资预期的强烈，因为该公司的控股股东从中国核工业集团公司苏州阀门厂变更为中国核工业集团公司，从以往经验看，中核科技的未来注资或者整体上市预期非常强烈。再比如说投资者也可以从股改承诺的角度寻找整体上市股，如云铜集团承诺，在增发完成后两年内逐步将所拥有的全部相关铜矿山资源及其股权注入云南铜业。类似个股有中色股份、东方集团、天业股份等。